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大洋电机二季度营收和净利润均创3年新高
时间：2011-8-22 22:02:23 来源：西安西玛电机厂 作者： 点击：
西玛电机从财经网得到的消息：主营电机的大洋电机(002249.SZ)8月20日公布中期财务报告，受益于中国家电行业的扶持政策，第二季度公司的业绩环比稳定增长，营业收入和净利润均创3年新高。实现收入7.04亿元，环比上升17%；实现净利润7626万元，环比上升29%。
公司上半年实现营业收入13.1亿元，同比增长21%；完成净利润1.35亿元，同比增长22%；EPS为0.32元。
大洋电机在半年报中表示，为避免过度依赖海外市场导致国际贸易保护主义风险和人民币汇率风险过度集中，公司加大了国内市场的开发力度，同时，国家对“家电下乡”、“家电以旧换新”、“节能惠民工程”等家电行业扶持政策的持续实施，推动了国内家电行业的复苏，为公司提供了良好的国内市场环境。
公司净利润增长的主要原因是公司加强成本控制，综合毛利率较上年同期增长3.25%；同时提高国内销售收入比例，毛利率较高的中高端产品收入相对增长较快；此外公司在生产所用主要原材料铜漆包线价格波动较大以及人民币汇率持续升值的经济环境下，适时运用期铜及期汇等套期保值措施，在一定程度上防范了风险，使公司的盈利水平得到一定的保证。
大洋电机上半年经营活动现金流由去年同期603万元变化至2.45亿元，原因一是本期的销售回款情况较好；二是公司较多使用了银行承兑汇票支付供应商货款而少用现金方式减少了经营活动现金流出，在资产负债表上体现为应付票据余额的增加。所以公司的应付票据规模较大，占流动负债的比例达到49%。
据valuetool平台统计，过去一个季度共有3家机构对大洋电机的2011年EPS进行了预测，平均值是0.77元，最大值是0.87元，最小值是0.72元。这些机构包括华泰联合、华鑫证券、民族证券等，其中华泰联合给予公司"买入"的评级。公司上半年完成净利润为2011全年市场一致预期的41%。
公司8月19日收盘价为20.5元，比上一个交易日上升0.39%。对应的市盈率(ttm)为34.8倍，市净率(ttm)为6.4倍。
营业收入 13.1 亿元，同比增长 21.4%，利润总额 1.6 亿元，同比增长 21.9%；
归属于上市公司股东的净利润为 1.4 亿元，同比增长 21.5%，对应 EPS 为 0.28
元，同比增长 23.1%，业绩增长符合市场预期。
受益于家电相关政策扶植，公司空调用电机收入及毛利上涨，产品结构继续
提升。受益于国家对“家电下乡”、“家电以旧换新”、“节能惠民工程”等
家电行业扶持政策的持续实施，公司空调用电机销售收入达 10.6 亿元，同比
增长 16.6%，毛利率达 21.0%，同比增长 3.0%；毛利率提升一方面得益于公司
加强成本费用控制，在主要原材料价格及人力资源成本持续上升的前提下，各
系列的空调用电机毛利率均高于去年同期；另一方面得益于产品结构提升，高
端的 Y7S（L）系列产品
| 评级类别 | 增持 | EPS预测 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 成长性 | 11-12年 | 12-13年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 评级变动 | 维持 | 32.79% | 34.57% | |||||
| 报告日昨收盘价: | 20.5 | 目标价: | 上涨空间: | |||||
| 价值评级 | 维持“增持”评级 | |||||||
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